鹰眼预警：赤峰黄金经营活动净现金流/净利润比值低于1

2026-09-07 · 杠杆炒股平台

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警 8月30日， 赤峰黄金 发布2026年半年度报告。 报告显示，公司2026年上半年营业收入为70.18亿元，同比增长33.11%；归母净利润为17.32亿元，同比增长56.5%；扣非归母净利润为17.38亿元，同比增长56.34%；基本每股收益0.92元/股。 公司自2004年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月30日， 赤峰黄金 发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为70.18亿元，同比增长33.11%；归母净利润为17.32亿元，同比增长56.5%；扣非归母净利润为17.38亿元，同比增长56.34%；基本每股收益0.92元/股。

公司自2004年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9.96亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对赤峰黄金2026年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为70.18亿元，同比增长33.11%；净利润为21.05亿元，同比增长64.23%；经营活动净现金流为18.8亿元，同比增长16.6%。

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长33.11%，高于行业均值21.5%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动33.11%，营业成本同比变动8.89%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.11%，销售费用同比变动-79.96%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.893低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.82、1.26、0.89，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.55%，同比增长19.63%；净利率为30%，同比增长23.38%；净资产收益率（加权）为12.31%，同比增长9.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为57.55%，同比大幅增长19.63%。

• 销售毛利率大幅高于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.55%，高于行业均值32.83%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.55%高于行业均值32.83%，存货周转率为1.06次低于行业均值4.62次。

• 销售毛利率高于行业均值，应收账款周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.55%高于行业均值32.83%，应收账款周转率为14.67次低于行业均值418.3次。

• 销售毛利率高于行业均值，现金周期也高于行业均值。报告期内，销售毛利率为57.55%高于行业均值32.83%，但现金周期为144.74天也高于行业均值57.4天。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为12.31%，低于行业均值12.5%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失/净资产比值高于行业均值。报告期内，资产减值损失/净资产比值0.18%高于行业均值-0.96%。

报告期内，公司资产负债率为29.62%，同比下降20.35%；流动比率为3.4，速动比率为2.38；总债务为6.88亿元，其中短期债务为6.88亿元，短期债务占总债务比为100%。

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为3.42，4.85，5.15，长短债务比变动趋势增长。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为0.64，低于行业均值0.75。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.26%，营业成本同比增长8.89%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为14.67，同比增长59.36%；存货周转率为1.06，同比增长2.34%；总资产周转率为0.28，同比增长15.26%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率14.67低于行业均值418.3，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.06低于行业均值4.62，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.28低于行业均值0.85，行业偏离度超过50%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为14亿元，较期初增长80.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为3.7亿元，较期初增长44.23%。

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